Vốn hóa Vingroup đã tăng 10 lần trong 19 tháng qua, còn vốn hóa Vinhomes tăng 3,7 lần
Theo ước tính của Chứng khoán MB (MBS), nếu chỉ tính riêng dòng vốn thụ động từ các quỹ ETF mô phỏng bộ chỉ số FTSE, thị trường chứng khoán Việt Nam có thể thu hút khoảng 1,5 tỉ USD trong vòng một năm kể từ thời điểm được nâng hạng.
Dòng vốn này sẽ không được giải ngân cùng lúc mà được FTSE phân bổ theo lộ trình gồm bốn đợt, kéo dài từ tháng 9-2026 đến 9-2027, nhằm giúp quá trình chuyển đổi diễn ra thuận lợi và hạn chế tác động đến thị trường.
Cụ thể, đợt đầu tiên dự kiến diễn ra từ ngày 21-9-2026, thời điểm Việt Nam chính thức được rút khỏi FTSE Frontier Index để gia nhập nhóm thị trường mới. Khi đó, khoảng 10% tổng dòng vốn, tương đương 150 triệu USD, được kỳ vọng sẽ giải ngân.
Đợt phân bổ thứ hai sẽ diễn ra trong kỳ cơ cấu bán niên tháng 3-2027 (có hiệu lực từ 22-3-2027), với tỉ trọng 20%, tương ứng khoảng 300 triệu USD.
Hai đợt còn lại được thực hiện trong các kỳ cơ cấu tháng 6 và 9-2027.
Mỗi đợt chiếm 35% tổng dòng vốn, tương đương khoảng 525 triệu USD.
Sau kỳ cơ cấu có hiệu lực từ 20-9-2027, quá trình phân bổ vốn theo lộ trình nâng hạng của FTSE dự kiến sẽ hoàn tất.
Theo FTSE, các quỹ ETF sẽ mua theo tỉ trọng của từng cổ phiếu trong rổ vào từng giai đoạn.
Sau mỗi thời điểm, FTSE có thể có điều chỉnh nhẹ về tỉ trọng sau khi đánh giá khả năng mua được của các quỹ ETF
Những mã bluechip, có tỉ trọng lớn trong rổ, sẽ được mua vào trong nhiều giai đoạn để tránh làm ảnh hưởng tới diễn biến giá, trong khi những mã nhỏ như smallcap hay midcap với tỉ trọng thấp sẽ được mua vào những giai đoạn cuối do tỉ trọng thấp, lượng mua không gây xáo trộn.
MBS dự báo khoảng 150 triệu USD từ các quỹ ETF mô phỏng chỉ số FTSE sẽ được giải ngân ngay trong kỳ cơ cấu tháng 9-2026. VIC được dự báo là cổ phiếu hút vốn mạnh nhất với giá trị mua ròng khoảng 46 triệu USD, bỏ xa các mã còn lại. Theo sau là VHM (16 triệu USD), SHB (9 triệu USD) và MSN (9 triệu USD).
Theo quan sát, VIC và VHM là 2 cổ phiếu đã “tăng bằng lần” trong gần 20 tháng qua. Tính từ cuối năm 2024 đến nay, vốn hóa Vingroup đã tăng từ 155 nghìn tỉ đồng lên 1,66 triệu tỉ đồng vào cuối tháng 7-2026. Trong khi đó vốn hóa Vinhomes cũng tăng từ 164.000 tỉ đồng lên 608.000 tỉ đồng.
Tính riêng thời gian gần đây, đà tăng của VIC và VHM đang có dấu hiệu chững lại, sau khi liên tiếp lập những kỷ lục về vốn hóa.
Trong tháng 7 vừa qua, vốn hóa Vingroup đã giảm 1,97%, còn vốn hóa Vinhomes giảm 2,44%, góp phần khiến chỉ số VN-Index mất 124 điểm.