Quy mô ngành quản lý quỹ tăng 2,6 lần sau 6 năm, nhưng vẫn khiêm tốn so với khu vực do phụ thuộc dòng vốn ủy thác.
Tính đến cuối tháng 6, tổng tài sản quản lý (AUM) của các công ty quản lý quỹ đạt 846.000 tỷ đồng (32,1 tỷ USD), theo thống kê của hãng cung cấp dữ liệu tài chính FiinGroup và Công ty cổ phần Tư vấn Đầu tư và Quản lý tài sản (FIDT). Mức này tăng khoảng 2,6 lần so với 2019.
Thị trường hiện có 43 công ty quản lý quỹ được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp phép hoạt động. Bộ Tài chính cấp phép 7 quỹ hưu trí bổ sung tự nguyện và 15 văn phòng đại diện công ty quản lý quỹ nước ngoài.
Tỷ lệ AUM trên GDP hiện đạt 6,2%, giảm nhẹ so với mức trung bình 6,5% giai đoạn 2023-2025. Theo FiinGroup, điều này cho thấy tài sản quản lý tăng cùng quy mô nền kinh tế, còn mức độ thâm nhập của các sản phẩm tài chính chuyên nghiệp chưa được cải thiện.
So với khu vực, quy mô ngành quản lý quỹ Việt Nam còn khiêm tốn. Quy mô AUM tại Malaysia và Thái Lan lần lượt đạt gần 282 tỷ USD và 209 tỷ USD, tương đương xấp xỉ 60% và trên 36% GDP.
Tài sản ngành quản lý quỹ Việt Nam chủ yếu được dẫn dắt bởi nguồn vốn ủy thác của các nhà đầu tư tổ chức, với khoảng 753.000 tỷ đồng, chiếm 89% AUM. Gần 77% danh mục ủy thác nằm ở trái phiếu và tiền mặt, phản ánh khẩu vị rủi ro thấp, ưu tiên thanh khoản và bảo toàn vốn của nhóm nhà đầu tư tổ chức.
Trong khi đó, tài sản ròng của các quỹ đầu tư chứng khoán chỉ đạt khoảng 93.000 tỷ đồng, tương đương 11% AUM toàn ngành. Các quỹ này tập trung nhiều vào cổ phiếu, chiếm khoảng 72% tài sản ròng. Xét theo ngành, ngân hàng và bất động sản chiếm khoảng 47% tổng giá trị danh mục đầu tư năm 2025.
Việc thị trường chứng khoán được nâng hạng cũng được kỳ vọng mở rộng khả năng tiếp cận vốn quốc tế của ngành quản lý quỹ. FiinGroup dẫn ước tính của FTSE Russell cho biết dòng vốn vào Việt Nam có thể đạt khoảng 6 tỷ USD, với một phần có thể được phân bổ thông qua các nhà quản lý quỹ nội địa, quỹ đầu tư vào quỹ (FoF) hoặc quỹ con (feeder fund).
Tuy nhiên, để dòng vốn ngoại thực sự chuyển hóa thành AUM bền vững, thị trường cần cải thiện hiệu quả đầu tư, khả năng tiếp cận, thanh khoản, tính minh bạch và chuẩn mực quản trị. Điều này có thể thúc đẩy quá trình chuyên nghiệp hóa và nâng chuẩn ngành quản lý quỹ Việt Nam, theo FiinGroup.
Dỹ Tùng